證券時報網
2025-02-05 17:26
2019年只剩十來天，監管的達摩克利斯之劍依然高懸。近日，華鑫國際信托因未向上穿透審查信托產品資金來源的合規性，違規接受保險資金投資事務管理類及實質為單一資金信托的信托產品問題被北京銀保監局責令改正，并給予合計50萬元罰款的行政處罰。2019年房地產信托迎來最嚴監管。業內人士認為，2020年監管嚴處理仍將會是常態，利劍高懸有利于行業的健康發展。
為彌補制度短板，借鑒國內監管實踐并結合信托業發展實際，銀保監會此前正式研究起草《信托公司股權管理暫行辦法（征求意見稿）》，以促進信托股權管理亂象的有效治理，提升信托業股權監管質效。事實上，在監管加碼的環境下，信托公司頻吃罰單成為常態。根據銀保監會公開信息顯示，近年來，信托公司收到的罰單呈上升趨勢。用益信托數據顯示，今年以來，信托公司已收到30張罰單，這一數據已遠超去年。
近期，房地產信托遭遇“急剎車”，集合信托產品發行和成立募集規模都出現了明顯下滑。數據顯示，三季度房地產信托募集資金環比減少27.50%。業內人士表示，強監管下，房地產信托短期內難以逆轉頹勢，政信業務或成新的發力點。
今年以來，監管部門多次下發文件，規范房地產信托業務，同時也加大了對違規信托公司的處罰力度。據不完全統計，今年已有近十家信托公司因違法違規被罰，其中不少涉及房地產信托業務，累計罰金已逾1200萬元，接近去年全年罰金之總額。隨著房地產政策的相繼發布，目前房地產信托降溫已經是不爭的事實。
近年來信托風險項目和個數呈現持續增長的態勢。到2019年6月底，全國主要金融機構的房地產貸款余額占各項貸款余額的比重增至28.7%，創下了歷史新高。具體而言，41.9萬億元房地產貸款余額里，個人住房貸款余額為28.06萬億元，同比增長17.2%；住房開發貸款余額為8.12萬億元，同比增長20.7%。在去年金融“去杠桿、強監管”政策下，銀行表外資金加速回表，同時平臺公司舉債受到限制，企業現金流相對緊張，部分信托公司展業比較激進，信用下沉較大，導致逾期甚至違約事件增多。信托風險加速暴露，其中房地產信托頻頻遭遇兌付危機，信托公司及行業聲譽受損。
信托貸款下降主要是由于監管嚴格導致通道業務、房地產業務壓縮，國家減少間接融資，將重點放在直接融資業務上，符合防風險、穩地產的政策走向。在房地產信托收縮已成定局的背景下，信托公司被迫告別傳統路徑，尋找新的發力點進行業務轉型。隨著房地產信托監管態勢趨嚴，一方面，信托行業亟待轉型，尋找能夠代替房地產信托業務的下一個收入支柱；另一方面，信托公司需要防風險。信托公司平衡二者關系，顯得尤為重要。目前看來，基礎設施建設、工商企業、消費金融可能是今后集合信托市場的主要發力點。
曾經火熱的房地產信托正在走向降溫，目前房企普遍面臨融資收緊的情況，部分房企現金流緊張，無法償還之前的信托貸款，有些甚至瀕臨破產。到2019年6月底，全國主要金融機構的房地產貸款余額占各項貸款余額的比重增至28.7%，創下了歷史新高。今年信托到期量絕對規模仍處于歷史最高位，到期量的分布呈現前低后高的規律，房地產領域的風險暴露有可能加快。此時，監管部門將兩個早前的檢查結果予以公示，是有意而為之，目的在于進一步強化對房地產信托的監管，對一些還是能繞開監管的創新業務，以及資金變相流入房市的項目，起到一種威懾的作用。
資管新規出臺后，信托行業面臨轉型，融資類業務受到很大壓制，在房地產信托、通道業務面臨雙壓降的情況下，信托業內積極討論轉型，積極尋找能夠代替房地產信托業務的下一個收入“頂梁柱”。與“轉型”對應的是“防風險”，平衡二者關系就成為當務之急。信托公司需要在主動管理方面進行更深層次的拓展，回歸信托本源，發展“綜合金融服務”，在業務方面進一步深化項目開拓、人才管理、投資流程、服務風控等水平，以提高自身競爭力。
