證券時報
吳志
2025-02-05 10:55
證監會召開學習貫徹二十屆三中全會精神暨年中工作會議，明確了全面深化資本市場改革的重點和下半年工作。總體來看，就是集改革之力推動破除體制機制障礙和結構性問題，綜合施策讓資本市場在價格發現、資源配置、促進創新資本形成等方面發揮更大的作用，推動資本市場實現高質量發展。
回望歷史，改革是資本市場與生俱來的基因。通過改革，我國的股票市場、債券市場規模躍居全球第二位，商品期貨交易額居全球前列；通過改革，我國多層次資本市場不斷完善，在服務實體經濟方面發揮了重要作用。當前，新一輪科技革命和產業變革深入發展，資本市場的使命任務更加清晰，在推進中國式現代化新征程上，資本市場大有可為。
如何破解上市公司結構不夠合理、科技含量不夠高的問題？如何吸引更多中長期資金參與資本市場？如何增強資本市場基礎制度的有效性和穩定性？面對時代之問、發展之問，證監會用“四個以”來做回答，以改革促穩定、以改革促發展、以改革強監管和以改革強隊伍。這既是對黨的二十屆三中全會提及的“建立增強資本市場內在穩定性長效機制”的落實，也是資本市場長期以來監管實踐、監管理念的總結提升。
風平浪靜好行船，維護資本市場穩定運行，既是改革的出發點，也是落腳點。只有拓展優質上市公司來源，不斷提升上市公司投資價值，聚焦完善定價機制等重點，更好發揮市場自我調節、促進供求平衡的作用，才能增強市場的韌性和抗風險能力。同時，還要借改革之力增強資本市場制度的包容性、適應性，吸引經濟中最活躍、最具成長性的企業登陸A股市場，用政策的優化安排大力推進投資端改革，讓資本市場支持科技創新和產業轉型升級的作用充分發揮。改革要行穩致遠，強監管、強隊伍是“一體兩翼”，監管不僅要做到全覆蓋，將投資者保護的要求貫徹到監管執法全流程、各環節，還要推進證監會系統自我革命，打造監管鐵軍，用自我革命帶動資本市場深層次變革。
改革要重視謀劃，更要抓好落實。“四個以”的思路和資本市場下半年的重點工作充分體現了遠近結合。關于下半年的工作，既有立足中長期的改革，如推動股票發行注冊制走深走實，完善細化相關制度安排，促進加快形成市場化定價、激勵約束等機制。也有近期的任務要點，如加強市場風險綜合研判和應對，提高交易監管的針對性有效性，著力防范化解私募基金、交易場所、債券違約、行業機構等重點領域風險等。以制度建設為主線，為資本市場平穩健康發展提供有力的政策保障。
發展無止境，改革無窮期。可以期待，隨著各項改革舉措的落地，市場活力將更大限度被釋放，資本市場將在服務新質生產力發展和中國式現代化建設的過程中實現自身高質量發展。
校對：劉榕枝
