中國基金報
張燕北
2025-02-05 12:37
為進一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，繼續增加企業和金融機構跨境資金來源，引導其優化資產負債結構，中國人民銀行、國家外匯局決定將企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數從1.5上調至1.75，于2025年1月13日實施。
業內專家表示，該政策是跨境資本流動宏觀審慎管理較為成熟的措施，也是央行拓展宏觀審慎與金融穩定功能的一項重要舉措。全口徑跨境融資宏觀審慎管理構建了基于微觀主體資本或凈資產的跨境融資宏觀審慎約束機制，按照國際通行的“資本吸收風險”原則，將企業和金融機構跨境融資風險加權余額的上限與其資本或凈資產掛鉤，通過宏觀審慎調節參數進行逆周期調節。在該框架下，企業和金融機構可在跨境融資風險加權余額上限內，自主開展本外幣跨境融資。央行、國家外匯局根據宏觀經濟熱度、國際收支狀況和宏觀金融調控需要對宏觀審慎調節參數進行調整。
自2016年在全國范圍內實施全口徑跨境融資宏觀審慎管理以來，央行已多次調整跨境融資宏觀審慎調節參數，推動跨境融資水平與宏觀經濟熱度、整體償債能力相適應，防范系統性金融風險。
上述專家表示，此次上調參數后，境內企業和金融機構的跨境融資額度增加，可以更多地從境外融入資金，更好地利用國際國內兩個市場、兩種資源，也能直接增加境內美元流動性，促進外匯市場供求平衡，起到穩匯率的積極效果，是央行充分發揮宏觀審慎與金融穩定功能的具體體現。
校對：廖勝超
