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2025-02-05 19:45
進(jìn)入2025年，險資機構(gòu)調(diào)研動作頻頻，積極尋找投資機會。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月20日，約50家險資機構(gòu)赴近百家上市公司調(diào)研，合計調(diào)研次數(shù)超160次。
壽險公司資金量大、配置需求多，一直是參與調(diào)研的主力軍。在參與調(diào)研的險資機構(gòu)中，壽險公司占比超一半，包括中國人壽、中郵人壽、前海人壽、工銀安盛人壽、友邦人壽等。
此外，積極參與調(diào)研的還有養(yǎng)老險公司。其中，平安養(yǎng)老調(diào)研數(shù)量居首，共調(diào)研25家上市公司；此外，太平養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老分別調(diào)研12家、11家和10家上市公司。
2024年，險資機構(gòu)持續(xù)加碼紅利策略投資，青睞以銀行股為代表的高股息標(biāo)的。從2025年開年調(diào)研情況可見，險資機構(gòu)依舊關(guān)注銀行股。蘇州銀行、杭州銀行、寧波銀行、上海銀行、滬農(nóng)商行均被多家險資機構(gòu)調(diào)研，其中蘇州銀行和杭州銀行分別被7家和5家機構(gòu)調(diào)研，受關(guān)注度較高。
“近期，我們會保持以穩(wěn)為主的配置思路，看好大盤價值風(fēng)格，適當(dāng)超配紅利和政策類ETF成分股，對小盤股保持觀望?！鄙虾Ｒ患掖笮碗U資機構(gòu)權(quán)益投資負(fù)責(zé)人告訴上海證券報記者。
不僅是紅利策略標(biāo)的，科技成長板塊的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)也受到險資機構(gòu)關(guān)注，被調(diào)研企業(yè)中科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市公司合計占比近四成。例如，中際旭創(chuàng)被7家險資機構(gòu)調(diào)研，易點天下、斯萊克等企業(yè)也被多家機構(gòu)調(diào)研。
中泰證券策略分析師張文宇表示，險資機構(gòu)較為關(guān)注紅利股和科技成長股，這與險資的戰(zhàn)略配置思路有關(guān)。大部分險資機構(gòu)權(quán)益配置以“啞鈴”策略為主：一邊是具有高股息、高分紅的大盤藍(lán)籌股，可以獲取穩(wěn)健收益，這是險資權(quán)益投資的基本盤；另一邊是成長型企業(yè)，重點聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力等國家戰(zhàn)略布局，通過分享企業(yè)成長潛力，可有效增厚投資收益。
2024年以來，作為市場投資的“風(fēng)向標(biāo)”，險資機構(gòu)舉牌上市公司20多次。
關(guān)于未來險資配置方向，華福證券研報認(rèn)為，當(dāng)前政策鼓勵保險資金入市，既是優(yōu)化險企資產(chǎn)負(fù)債管理、提升投資收益的必要手段，也能更好發(fā)揮險資穩(wěn)定資本市場的重要作用。在政策推動下，相關(guān)監(jiān)管政策配合“松綁”，險資入市的渠道有望進(jìn)一步暢通。結(jié)合新會計準(zhǔn)則及長期股權(quán)投資權(quán)益法相關(guān)核算考量，高股息資產(chǎn)將是險資未來主要關(guān)注方向。
險資機構(gòu)認(rèn)為成長板塊也具備投資機會。“接下來，若政策扶持力度符合預(yù)期甚至超預(yù)期，低估值的底部板塊和科技成長將作為雙主線，存在較多輪動機會?！鄙钲谝患抑行‰U資機構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，具體來看，新能源、軍工和創(chuàng)新藥等前期基本面較弱的板塊，有望在政策推動或訂單恢復(fù)驅(qū)動下重回成長賽道。
上述負(fù)責(zé)人認(rèn)為，在政策推動下，市場對經(jīng)濟增速邊際改善的預(yù)期升溫，順周期方向的消費板塊將有一定機會，看好同時受益內(nèi)需轉(zhuǎn)暖和外需增長的低估值標(biāo)的，如家電、機械板塊的龍頭企業(yè)。
